11月11日财经新闻

【宏观市场综述】 特朗普当选引爆热情。上周五，三大美股指齐创历史新高，美股全周表现为一年最佳。特斯拉涨超 8%、 市值破万亿美元，特朗普胜选后三日累计涨近 30%。特朗普媒体涨 15%。比特币周末期间继续大涨，一 度突破 8 万美元，创历史新高。

 十年期美债收益率在特朗普胜选后大反弹近 20 个基点，美联储降息后连续两日回落，两年期收益率 周五反弹、连升三周。美元指数反弹至四个月新高。离岸人民币盘中回落超 600 点下逼 7.21。

 商品全线回落。美油跌近 3%，仍全周反弹，黄金跌向逾三周低位，伦铜跌超 2%，跌向两个月低位。

 本周重点关注：中国 10 月金融及经济数据，美国 10 月 CPI、PPI，鲍威尔讲话，欧州央行 10 月货 币政策会议纪要。 

【全球要闻】

1. 华尔街最新共识：特朗普 2.0 时代 美联储或放缓降息步伐 展望美联储明年的政策路径，几家此前预计美联储明年将继续大幅降息的华尔街投行，目前已经放弃了 这一观点。巴克莱银行、道明银行报告称，特朗普政府上台后，将大幅提高移民限制收紧和进口关税提高 的可能性，而这些政策可能会刺激通胀，改变美联储的货币政策路线。 道明认为，美联储将在明年 1 月至 7 月期间维持利率不变，让 FOMC 官员们有时间评估特朗普新政策的影 响。如果出现经济放缓的情况，才会恢复降息。 巴克莱则上调了对明年美国通胀的预测，并降低了对 GDP 的预期。他们预测，美联储在 2025 年的降息次 数将从之前预测的 3 次降为 2 次。 

2. 普京有意愿与特朗普接触 据媒体报道，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，普京有意愿与美国当选总统特朗普就结束俄乌冲突进 行接触。佩斯科夫强调，普京一再表示，他愿同能够为结束俄乌冲突作出贡献的相关方进行对话，但这一 表态并不意味着俄方会改变和谈的条件，另外俄特别军事行动的目标保持不变。另据俄罗斯国防部公布的消息，当地时间 11 月 10 日，莫斯科郊区遭无人机袭击事件共造成 5 人受伤，4栋房屋起火。 

3. 特朗普横扫 7 个摇摆州，计划对伊朗极限施压 内塔尼亚胡称与特朗普进行了三次交谈，双方对伊朗威胁等问题有共同的看法；特朗普计划大幅加强对 伊朗的制裁并遏制伊朗的石油销售；美司法部指控伊朗在美大选前策划谋杀特朗普。 

4. 中国 10 月 CPI 同比 0.3% PPI 同比-2.9% 中国 10 月 CPI 同比 0.3%，预期 0.4%，前值 0.4%。环比下降 0.3%，环比降幅较前值稍有扩大，预期-0.1%。 其中，食品价格由上月上涨 0.8%转为下降 1.2%，低于近十年同期平均水平，是影响 CPI 环比下降的主要 因素。中国 10 月 PPI 同比-2.9%，预期-2.5%，前值-2.8%。环比下降 0.1%，较前值-0.6%明显收窄。 

5. 全国人大常委会批准增加 6 万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务 据新华社周五消息，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过了《全国人民代表大会常务委员会关 于批准<国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案>的决议》。议案提出，在 压实地方主体责任的基础上，建议增加 6 万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。 全国人大财政经济委员会副主任委员、全国人大常委会预算工作委员会主任许宏才在新闻发布会上指出， 为便于操作、尽早发挥政策效用，新增债务限额全部安排为专项债务限额，一次报批，分三年实施（2024- 2026 年每年 2 万亿元）。按此安排，2024 年末地方政府专项债务限额将由 29.52 万亿元增加到 35.52 万 亿元。 

6. 中国央行公布三季度货币政策报告 中国央行三季度货币政策报告：坚定坚持支持性的货币政策立场，把握好利率、汇率内外均衡，持续推进利率市场化改革，改善政策利率传导，正认真研究货币供应量统计修订的方案，将逐步淡化对数量目标的 关注。 

7. 证监会连开两场座谈会，吴清重磅发声 证监会主席吴清：加快提升投行、投资、投研等专业能力，加强对创新产品的风险控制。与会代表围绕进 一步落实资本市场“1+N”政策体系与制度规则，全面深化资本市场改革，统筹用好股债融资、并购重组 等资本市场工具，增强多层次资本市场体系综合服务能力，强化资本市场立体化追责，规范资本市场信息 传播秩序等方面提出了具体建议。 

8. 消息称美国要求台积电 11 日起停止向中国大陆客户供应 AI 先进芯片 一位熟悉内情的消息人士透露，美国要求台积电 11 月 11 日起停止向中国大陆客户发货通常用于 AI 应用 的先进芯片。消息称，美国商务部已致函台积电，对某些运往中国大陆的 7nm 或更先进设计的尖端晶片 实施出口限制。这些晶片用于 AI 加速器和图形处理器(GPU)。台积电已通知受影响的客户，明日起暂停 晶片发货。 

【产业信息】 

1. 全国家电以旧换新购买人数、购买台数分别突破 2000 万、3000 万 加力支持家电以旧换新政策出台以来，家电生产、流通企业抢抓“金九银十”“双十一”“精品消费月”等重要节点，叠加优惠让利，政策效应进一步显现。商务部全国家电以旧换新数据平台显示，截至 11 月8 日 24 时，2025.7 万名消费者购买 8 大类家电产品 3045.8 万台，带动销售 1377.9 亿元。 

2. 丰田计划提高在华汽车产量 三名知情人士表示，丰田汽车计划提高在中国的产量，目标是到 2030 年前在中国年产至少 250 万辆汽 车。丰田已向部分供应商通报了增产计划。

3. 国内首款！全国产自主可控高性能车规级 MCU 芯片发布 湖北省车规级芯片产业技术创新联合体发布高性能车规级 MCU 芯片——DF30 ，填补国内空白。DF30 芯片是业界首款基于自主开源 RISC-V 多核架构、国内 40nm 车规工艺开发，全流程国内闭环，功能安 全等级达到 ASIL-D 的高端车规 MCU 芯片，已通过 295 项严格测试。DF30 芯片适配国产自主 AutoSAR 汽车软件操作系统，可广泛应用于动力控制、车身底盘、电子信息、驾驶辅助等领域。