1月25日财经新闻

【市场综述】 

财报给力，科技股力挺标普又创新高，纳指五连涨，道指两连阴。 

美国 PMI 公布后，美债收益率回升，十年期收益率一度升 10 个基点、靠近一个月高位。美元指数 跌离六周高位。日本央行决议次日，日元反弹，盘中涨超 1%。加拿大央行会后加元转跌。

 原油反弹，逼近四周高位，布油收复 80 美元。美国天然气涨近 8%。 

【全球要闻】 

1. 央行：2 月 5 日将降准 0.5 个百分点，释放 1 万亿元流动性 央行宣布降准，将于 2 月 5 日下调存款准备金率 0.5 个百分点，向市场提供长期流动性约 1 万亿元；今 日将下调支农支小再贷款、再贴现利率 0.25 个百分点，进行“定向降息”。 对此，机构认为，此次降准的时点和规模大大超出市场预期，定向降息则是对此前 MLF 等政策利率下 调的补降，且降准+定向降息的模式很少见，预计 2 月 LPR 可能下调。 同时，潘功胜表示，2024 年发达经济体货币政策的外溢性将朝着压力减小的方向发展，中美货币政策 周期的差趋于收敛，客观上有利于增强中国货币政策操作的自主性，拓宽货币政策空间。

 2. 央行、金融监管总局：一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求 央行、金融监管总局联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》。2024 年底前，对规范经营、 发展前景良好的房地产开发企业，全国性商业银行在风险可控、商业可持续基础上，除发放经营性物业 贷款用于与物业本身相关的经营性资金需求、置换建设购置物业形成的贷款和股东借款等外，还可发放 经营性物业贷款用于偿还房地产开发企业及其集团控股公司（含并表子公司）存量房地产领域的相关贷 款和公开市场债券。 下一步，两部门将指导商业银行抓紧落实要求，依法合规开展经营性物业贷款业务，一视同仁满足不同 所有制房地产企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。此外，通知还要求，经营性物业贷款 额度原则上不得超过承贷物业评估价值的 70％。 

3. 央行将设立信贷市场司 中国人民银行将设立信贷市场司，重点做好五篇大文章相关工作。这表明信贷投放结构正在被放在更高 的地位上。中国人民银行副行长宣昌能预计，今年一季度仍会保持较快的信贷投放增长，人民银行将引 导金融机构把握好信贷投放节奏，全年信贷投放节奏将会更加均衡。 

4. 私募新规落地或提升雪球门槛至 1000 万元 有市场人士提及，未来《私募投资基金监督管理办法》正式发布之后，个人投资者参与雪球的门槛有可 能会提高到 1000 万人民币，目前认购门槛为 100 万人民币。

 5. 债券通纳入人民币流动资金安排的合格抵押品 将于 2 月 26 日生效 金管局总裁余伟文对媒体表示，将债券通纳入人民币流动资金安排的合格抵押品，将于下月 26 日生 效。措施是希望开发和加强内地债券作为担保品的功能，便利国际投资者盘活债券持仓，吸引他们继续 投资。将以金管局人民币流动资金安排作为试点，接纳投资者将北向通购入的内地国债或政策性金融债 作为合格抵押品，抵押以获取人民币资金，这也是首次正式在离岸市场确立在岸债券作为担保品的功 能。 

6. 美国 1 月 Markit 制造业 PMI 意外扩张，服务业也回暖 美国 1 月 Markit 制造业和服务业双双超预期，制造业 PMI 初值 50.3，创 2022 年 10 月份以来新高； 服务业 PMI 初值 52.9，创七个月新高。不过，财经金融博客 Zerohedge 给数据泼了冷水，称数据显 示出一个很大的问题——交货时间延长，这是一年多来的首次，凸显供应链瓶颈重现。

 7. 美国汽车工人联合会支持拜登竞选连任 周三，美国汽车工人联合会（UAW）宣布，支持总统拜登竞选连任。拜登表示，他信守了承诺，成为 了“有史以来对工会最友好的”美国总统。UAW 所在的密歇根州是总统选举的关键战场，工会有超 40 万名活跃会员和超 58 万名退休会员，大部分居住在这个关键的摇摆州。 

8. 特朗普赢得新罕布什尔州总统选举共和党初选 美国新罕布什尔州共和党主席称特朗普赢得该州总统选举共和党初选，据报道，拜登赢得新罕布什尔州 民主党初选。 

9. 欧元区、英国 1 月 PMI 初值创阶段新高 欧元区 1 月制造业 PMI 初值录得 46.6，为 10 个月新高；欧元区 1 月服务业 PMI 初值录得 48.4，为 3 个月新低；欧元区 1 月综合 PMI 初值录得 47.9，为 6 个月新高。 英国 1 月制造业 PMI 为 47.3，为 9 个月新高，预期 46.7；1 月服务业 PMI 为 53.8，为 8 个月新高， 预期 53.2。英国 1 月综合 PMI 52.5，为 7 个月新高，预期 52.2，前值 52.1。

 10. 日本出口强劲回升 对华出口 13 个月来首次增长 日本 2023 年 12 月出口同比增长 9.8%，高于预期。其中，美国需求相对强劲，在汽车出口带动下，日 本对美国出口同比增长了 20.4%，连续 27 个月增长；对欧盟出口增长 10.3%；对中国出口增长 9. 6%，实现 13 个月来首次增长，其中芯片制造设备出口是主要推动力。 

【产业信息】

 1. 特斯拉四季度业绩不及预期 警告今年增长将放缓 , 特斯拉第四财季营收 251.7 亿美元，同比增 3%，调整后每股收益 0.71 美元，同比大降 40%，均低于 分析师预期的 256 亿美元和 0.73 美元；毛利率 17.6％，是自 2019 年以来的最低水平，低于分析师预 期 18.1％。特斯拉 2023 年交付量为 180 万，四季度创下了 48.45 万的交付纪录。 特斯拉称，2024 年产量、交付、发货量增速可能会显著地低于 2023 年。一反常态地没有提供具体交 付目标，特斯拉长期以来一直将数年内的年均增速定在 50%。特斯拉目前正致力于研究下一代车型，马 斯克表示下一代车型将是“低成本的”，预计将于 2025 年后期投产。 

2. 国家统计局：1 月中旬生猪(外三元)价格环比下降 1.4% 国家统计局数据显示，据对全国流通领域 9 大类 50 种重要生产资料市场价格的监测显示，2024 年 1 月中旬与 1 月上旬相比，7 种产品价格上涨，39 种下降，4 种持平。其中，生猪(外三元)价格为 13.7/ 千克，环比下降 1.4%。 

3. 中山公积金新政：深圳职工购房享受同等待遇 中山市住房公积金管理中心发布《关于推进住房公积金深中融合发展的通知》，在住房公积金提取方 面，中山将推动深中两地政策协同。中山缴存职工购买深圳住房提取住房公积金的，可享受中山本地购 房提取同等待遇。深圳和中山缴存职工可在对方城市住房公积金中心通过“跨省通办”办理购房提取、 退休提取、租房提取等 20 项业务。